زنگ‌خطر در رمزارزها/ آماده سقوط بازار باشیم؟

در روزهای اخیر، نشانه‌هایی از تغییر رفتار سرمایه‌گذاران در بازار رمزارزها به چشم می‌خورد؛ کاهش حجم معاملات اسپات در محدوده‌های مقاومتی و افزایش میزان انتقال دارایی به صرافی‌های متمرکز، از جمله تحولات قابل‌توجهی است که تحلیلگران را به ارزیابی مجدد چشم‌انداز کوتاه‌مدت بازار واداشته است.

به گزارش فرارو، این رفتارها می‌تواند ناشی از تمایل سرمایه‌گذاران به تثبیت سود، یا احتیاط در مواجهه با سطوح روانی قیمت‌ها باشد. هرچند روند کلی بازار در بازه‌های بلندمدت همچنان صعودی ارزیابی می‌شود، اما نشانه‌هایی از کاهش تقاضا و تقویت فشار عرضه می‌تواند احتمال اصلاح محدود در کوتاه‌مدت را افزایش دهد. بررسی دقیق‌تر داده‌های آن‌چین، نوسانات اخیر و نقش بازیگران مختلف بازار می‌تواند دید شفاف‌تری نسبت به وضعیت فعلی ارائه دهد.

افزایش انتقال رمزارز به صرافی‌ها؛ نشانه‌ای از احتیاط یا فروش؟

بر اساس آخرین داده‌های منتشر شده از پلتفرم‌های تحلیلی، در هفته ابتدایی ماه مه، میزان بیت‌کوین منتقل‌شده به صرافی‌های متمرکز افزایش یافته است. این تغییرات معمولاً به‌عنوان شاخصی از آمادگی سرمایه‌گذاران برای فروش تفسیر می‌شود، اما در عین حال می‌تواند حاکی از رویکردی محتاطانه نسبت به نوسانات آتی نیز باشد.

نکته قابل توجه، افت هم‌زمان کارمزد تراکنش‌ها در شبکه بیت‌کوین است که می‌تواند نشان‌دهنده کاهش فعالیت معاملاتی کاربران باشد. چنین شرایطی، در گذشته اغلب با دوره‌های تثبیت یا اصلاح کوتاه‌مدت قیمت هم‌زمان بوده است.

ضعف تقاضای خرید در نواحی مقاومتی کلیدی

داده‌ها نشان می‌دهد که در محدوده روانی و مقاومتی ۱۰۰ هزار دلار، میزان خرید در بازار اسپات کاهش یافته است. با وجود اینکه این سطح قیمتی از جذابیت بالایی برای خریداران بالقوه برخوردار بود، رفتار فعلی بازار حاکی از تردید نسبت به شکست قطعی این مقاومت است.

شاخص‌هایی همچون NUPL که وضعیت سود و زیان سرمایه‌گذاران را رصد می‌کند، وارد محدوده‌هایی شده‌اند که در چرخه‌های گذشته معمولاً با تثبیت یا اصلاح قیمت همراه بوده‌اند. البته این شاخص‌ها لزوماً به معنای پایان روند صعودی نیستند، بلکه بیشتر از تمایل بازار برای بازنگری و ایجاد تعادل مجدد خبر می‌دهند.

کاهش ورود سرمایه نهادی؛ توقف یا استراحت؟

صندوق‌های قابل‌معامله بیت کوین (ETFها) که از ابتدای سال جاری نقش پررنگی در رشد بازار داشتند، در هفته‌های اخیر با کاهش جریان ورودی مواجه شده‌اند. برخی گزارش‌ها از خروج سرمایه از این صندوق‌ها خبر می‌دهند، موضوعی که می‌تواند ناشی از تثبیت سود یا کاهش ریسک‌پذیری در شرایط فعلی باشد.

در کنار آن، داده‌های آن‌چین نشان می‌دهد که دارندگان بلندمدت بیت‌کوین (LTHها) نیز تمایلی به تغییر وضعیت خود نشان نمی‌دهند. این رفتار اغلب در دوره‌هایی رخ می‌دهد که بازار در حال جست‌وجوی جهت‌گیری جدید است. کاهش فعالیت این گروه می‌تواند به کاهش نوسانات منجر شود، اما هم‌زمان نشانه‌ای از احتیاط عمومی نیز محسوب می‌شود.

فعالیت ماینرها و فشار احتمالی بر عرضه

در روزهای گذشته، آدرس‌های مرتبط با ماینرها افزایش قابل‌توجهی در انتقال بیت‌کوین به صرافی‌ها داشته‌اند. چنین رفتاری می‌تواند نشانه‌ای از آمادگی برای فروش بخشی از ذخایر باشد که، در صورت تداوم، فشار مضاعفی بر سمت عرضه وارد خواهد کرد.

همچنین، شاخص MVRV که وضعیت ارزش بازار نسبت به ارزش تحقق‌یافته را می‌سنجد، در سطوحی قرار دارد که در گذشته با آغاز دوره‌های اصلاحی همراه بوده است. هرچند، این شاخص نیز بیشتر به‌عنوان ابزاری برای تشخیص اشباع خرید یا فروش در نظر گرفته می‌شود و به تنهایی تعیین‌کننده جهت بازار نیست.

با در نظر گرفتن مجموعه این داده‌ها، به‌نظر می‌رسد بازار رمزارزها در شرایطی قرار دارد که ترکیبی از احتیاط، تثبیت سود و ارزیابی مجدد موقعیت‌ها را در میان بازیگران مختلف بازار مشاهده می‌کنیم. در چنین فضایی، تصمیم‌گیری‌های معاملاتی می‌بایست با اتکا به تحلیل چندجانبه و در نظر گرفتن ریسک‌های سیستماتیک صورت گیرد.

کانال عصر ایران در تلگرام